华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王瑜 于娜 北京报道

在收获了7个涨停之后，布洛芬龙头企业新华制药上周跌幅达到21.54%，新华制药股价“退烧”。截至12月27日收盘，新华制药再次跌停，报收于34.21元/股，距12月19日的历史高价48.85元/股，已经下跌近3成。

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新华制药是全球重要解热镇痛类药物供应商，实际市场份额接近40%。由于近日感染奥密克戎病毒的人数激增，市场上出现退烧药一药难求的局面，新华制药董秘办告诉《华夏时报》记者，公司已经调整生产线，加大生产力度，保证市场供应。

业内人士认为，布洛芬一药难求，主要原因是短期内居民大量囤药，导致需求与供应之间突然失衡。而随着供应端上众多企业扩大产能，需求端按需拆零销售，供求难题开始缓解，退烧药在资本市场也开始“退烧”。

退烧药“退烧”

在收获了7个涨停之后，全球重要解热镇痛类药物供应商新华制药股价突然急转直下。12月20日，新华制药股价逼近跌停，跌幅达9.91%，12月22日下跌8.65%，12月23日下跌7.96%。截至12月27日收盘，新华制药再次跌停，报收于34.21元/股，距12月19日的历史高价48.85元/股，已经下跌近3成。

本月新华制药股价大涨，始于新冠疫情管控放开之际，奥密克戎病毒感染率上升，市场对退烧药需求激增，被列入《新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表》的解热镇痛类药物布洛芬、阿司匹林、扑热息痛（对乙酰氨基酚）进入一药难求的状态。

新华制药是我国第一家化学合成制药企业，是全球重要的解热镇痛药生产和出口基地。

新华制药自12月7日开始，收获了7个涨停。由于股价涨幅异常，新华制药还收到深圳证券交易所关注函，公司在回复中表示，随着国家疫情防控政策的调整，目前市场对解热镇痛类药物需求增大，其中包括公司布洛芬原料药及制剂等，公司积极配合国家防疫政策有关要求，正在全力以赴组织市场急需的布洛芬片、维生素 C 片等药品生产，以便及时满足市场需求。

而我国作为布洛芬的生产大国，产能一直高于需求。据前瞻产业研究院数据，目前中国布洛芬原料药的产能在14000吨/年左右，占全球的1/3。而2021年，全国对布洛芬的需求量只有1724吨。

业内人士认为，布洛芬一药难求的主要原因是短期内居民大量囤药，导致需求与供应之间突然失衡。目前这一情况也正在得到缓解。12月19日，在北京召开的新冠疫情防控第432场新闻发布会上，要求对于投放至药店的大包装退烧药按需拆零销售。

另一方面，各大退烧药生产企业也在加大生产力度。除了新华制药外，众多公司也纷纷表态，特一药业表示公司正全力生产，保障市场需求；作为部分布洛芬缓释胶囊生产厂家的供应商之一，黄山胶囊表示，公司生产线24小时满负荷运转，尽最大努力满足客户的供货需求。葫芦娃药业表示，公司产品布洛芬颗粒目前产能充足，可满足市场供应。

随着需求端和生产端的改变，退烧药企业在资本市场开始“退烧”。

毛利率低于行业平均水平

新华制药成立于1943年，具有近80年的发展历史，是新中国第一家化学合成制药企业，是全球重要的解热镇痛药生产和出口基地，也是国内重要的心脑血管类、抗感染类、中枢神经类等药品的生产企业。新华制药的大股东是华鲁控股集团有限公司，而其背后实际控制人是山东省国资委。

新华制药拥有化学原料药、医药制剂、医药中间体、医药商业物流四大支柱产业。公开资料显示，新华制药的化学原料药年生产能力为5万吨，医药中间体年生产能力为50万吨，固体制剂年生产能力为280亿片（粒），小容量注射剂为10亿支，胶囊15亿粒。布洛芬、阿司匹林、左旋多巴等主导原料药规模均居全球前列，年出口额3亿美元。

随着2022年中国感染奥密克戎病毒人数激增，新华制药在资本市场上也“烧”了起来。今年4月，新华制药迎来一轮猛涨。当时新华制药公告披露，公司与真实生物签署《战略合作协议》，真实生物同意新华制药作为其拥有的阿兹夫定等产品在中国及经双方同意的其他国家的产品生产商和经销商。尽管此次签署的《战略合作协议》为双方达成的战略性合作意向，不具有唯一性。但是消息一经发布，新华制药迎来15个涨停，公司股价在今年5月的月涨幅达到142%。

今年6月，新华制药高管开始减持。减持预案披露，时任公司董事长张代铭以及部分公司董事、副总经理、董事会秘书等高管以集中竞价方式减持公司 A 股股份合计不超过 355,617 股，占公司总股本比例合计不超过 0.053%。

因为减持，新华制药控股股东的一致行动人华鲁投资发展有限公司（下称“华鲁投资”）还收到了监管函。华鲁投资于今年4月认购新华制药向特定对象发行的股份 37,091,988 股，增持新华制药5.54%的股份，增持后公司及一致行动人的持股比例为 39.86%。华鲁投资于2022年11月10日至11月14日期间减持新华制药 4,143,168 股，涉及金额 0.99 亿元。 深交所认为，华鲁投资上述行为违反了《股票上市规则(2022 年修订)》，并提醒上市公司股东应该诚实守信、规范运作，认真、及时地履行信息披露义务。

而从基本面来看，作为以化药为主营收入的企业，新华制药的毛利率低于行业平均水平。2022年半年报显示，公司的三大类产品，解热镇痛类等原料药实现收入14.97亿元，毛利率为30.77%；片剂、针剂、胶囊剂等制剂实现营收16.26亿元，毛利率为24.10%；医药中间体及其他实现营收5.41亿元，毛利率仅18.50%。新华制药的综合毛利率为26%。据公开数据显示，化学制药板块上市公司2022年前三季度整体毛利率为48.18%。

而从近4年来看，新华制药的业绩乏善可陈。2019年，新华制药净利润保持了两位数的增长，但是2020年到今年前三季度，新华制药的净利润增长率分别为8.30%、7.29%、2.84%。

退烧药“退烧”之后，新华制药这家老牌药企如何找到新机遇，还待市场观察。

见习编辑：颜源 主编：陈岩鹏